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时间:2022-05-23 16:28

  事件:5月17日,全国政协在北京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。全国政协主席汪洋强调,am8·(中国)亚美不断做强做优做大数字经济,使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展。国务院副总理刘鹤指出,要支持平台经济、民营经济持续健康发展,支持数字企业在国内外资本市场上市。

  “不断做强做优做大数字经济”,数字经济政策不断加码,持续看好数字新基建:2021年是“十四五”规划开局之年,大力发展数字经济成为“十四五”规划的重要部分。2022年1月,《“十四五”数字经济发展规划》出台,发展数字经济上升至国家战略层面,规划强调数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态,是以数据资源为关键要素,并明确提出到2025年,数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。2022年2月,“东数西算”工程正式全面启动,拉开数据经济新基建大幕。5月17日,全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,强调“不断做强做优做大数字经济,使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展”。我们认为“不断做强做优做大数字经济”要以加快发展数字经济基础设使为基础,随着数字经济增速加快,数字新基建建设将迎来加速发展。

  政协数字经济专题会议再提“支持平台经济健康发展”,平台公司估值修复信号再现,资本支出有望重回增长通道,数字经济底座——服务器行业景气度提振:(1)上游前瞻指标优化。从上游关键组件来看,信骅科技月营收指标能够作为服务器及云计算景气度的先验指标,通常领先行业景气度大概2-3个月左右,信骅科技从2021Q3开始收入增速出现加速势头,2022年3月营收同比66.31%增长;CPU领域,龙头厂商Intel服务器芯片业务收入回暖,am8亚美官网登录保持稳定增长,AMD芯片业务收入维持高速增长。(2)互联网巨头百度、阿里、腾讯的合计资本支出呈现企稳回升趋势,阿里和百度2021Q4资本支出分别同比提升90.04%和94.54%,腾讯2021Q4资本支出在连续两季度负增长后回正,同比增速达到20.73%,预计随着监管回归常态化,平台经济企业有望估值修复,资本支出有望重回增长通道。我们认为,伴随上游供给侧底部反转,叠加下游资本支出预期优化,以服务器为代表的算力基础设施将在2022年迎来周期拐点。

  投资建议:我们认为“不断做强做优做大数字经济”要以加快发展数字经济基础设使为基础,am8·(中国)亚美服务器作为数据经济基石将是最先受益的环节,叠加平台经济预期向好,将有力带动行业龙头公司业绩反弹。继续重点推荐服务器行业龙头公司浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)及IDC头部公司宝信软件(600845.SH)、光环新网(300383.SZ)、万国数据-SW(等。

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